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Relatórios de economia
6/11/2026

Semana em Gráficos 23/10 a 06/11

Por

Cristiane Quartaroli

A semana foi de cautela no mercado de câmbio, com investidores atentos à condução da política econômica do novo governo. A demora na definição da equipe e as dúvidas sobre as medidas fiscais pressionaram o real ao longo dos dias. Além disso, o boletim Focus trouxe projeções mais altas para o dólar, a inflação e os juros, reforçando o tom de preocupação com o quadro doméstico. O cenário externo ajudou a aliviar parte dessa pressão. A reação dos mercados às eleições americanas e a queda dos preços do petróleo criaram um ambiente um pouco mais favorável para os ativos de países emergentes, o que deu algum fôlego à moeda brasileira em alguns momentos. Ainda assim, a manutenção da Selic em 13,75% a.a. pelo Copom não foi suficiente para afastar as incertezas internas. Sem sinais concretos sobre o rumo das contas públicas e a composição da equipe econômica, o dólar oscilou com viés de alta ao longo da semana e foi a moeda emergente que mais se desvalorizou no período.

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A curva seguiu a mesma linha e continuou refletindo as incertezas sobre a política econômica e a piora das expectativas de inflação. Parte do prêmio acumulado foi devolvida com o alívio externo, principalmente em razão da queda dos preços do petróleo. O Copom manteve a Selic em 13,75% a.a. e interrompeu a sequência de cortes, reforçando a cautela diante de expectativas mais distantes da meta, apesar da desaceleração da atividade. A reação à decisão foi mista, com recuo em parte das taxas e maior resistência nos vencimentos mais longos. O Banco Central, contudo, não deu sinais sobre os próximos passos, deixando em aberto a duração da pausa. Assim, a curva permanece sensível à evolução da inflação e aos próximos sinais sobre a equipe econômica e as contas públicas.

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