Uma novela chamada tarifaço

CAUSA: Quem achou que essa novela havia terminado, estava muito enganado! Na semana passada, a Suprema Corte dos Estados Unidos invalidou o uso da IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) para impor tarifas e trouxe uma mudança relevante para o cenário do comércio global. Por maioria de 6 a 3, o tribunal concluiu que a lei não concede autorização explícita ao presidente para criar tarifas, limitando o uso de poderes emergenciais para fins comerciais e exigindo respaldo legislativo mais claro. A medida derrubou parte das tarifas globais e específicas aplicadas a diversos parceiros, incluindo o Brasil, e introduziu um período de incerteza jurídica e política. Como resposta, o governo norte-americano utilizou outros instrumentos legais, como um que permite tarifas temporárias por até 150 dias, com o objetivo de preservar sua estratégia de proteção comercial, reforçando o ambiente de incerteza global e desgaste institucional.

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CONSEQUÊNCIA: O efeito imediato foi uma reconfiguração do nível e da estrutura das tarifas, com implicações relevantes para o comércio internacional, câmbio e ativos de risco. A suspensão das tarifas baseadas tende a reduzir a carga média sobre alguns parceiros comerciais e pode melhorar as perspectivas de competitividade de países anteriormente mais penalizados, como o Brasil. Além disso, a substituição parcial por tarifas globais temporárias (anunciadas por Trump na sequência) mantém o ambiente de incerteza e indica que o protecionismo continuará sendo uma ferramenta ativa da política econômica americana. O cenário ainda é de muita dúvida e rearranjos são esperados. Pode ser que o Brasil veja um impacto positivo sobre exportadores, contudo a volatilidade nos mercados deve ser grande por conta do fator incerteza. Ao menos até que os investidores ajustem suas expectativas sobre como será o capítulo final desta novela.

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