Mais Juros

CAUSA:

Esta semana será pautada pela última decisão  do Copom do ano, que acontecerá na próxima quarta-feira. A expectativa é que  o Banco Central eleve a Selic em 1,50 p.p. para 9,25% a.a.. O avanço da  inflação continua sendo o principal motivo para a elevação da taxa de juros,  apesar do crescimento econômico estar sendo constantemente revisado para  baixo. Além disso, as indefinições que cercam a PEC dos precatórios seguem no  radar e devem continuar gerando volatilidade. Isso sem falar na expectativa  de alta de juros nos EUA, que acaba refletindo no comportamento de todas as  moedas emergentes.    

CONSEQUÊNCIA:

Ou seja, o pano de fundo macroeconômico brasileiro ainda é  bastante incerto, então, a pressão na nossa taxa de câmbio deve continuar.  Inclusive, tivemos mais uma rodada de piora nas expectativas por aqui. A  mediana do mercado é que a taxa de câmbio fique em US$/R$5,56 no final deste  ano e de US$/R$5,56 do próximo. Mas vamos lembrar que ano que vem é ano  eleitoral e não podemos descartar a chance de ver esse câmbio ainda mais  depreciado. A inflação também não deve dar trégua. Com mais expansão fiscal à  vista teremos mais inflação, por isso é provável que a projeção do IPCA para  2022 fique acima dos 5,02% sinalizados pelo mercado. Então, o ajuste da Selic  não deve parar nos 11,25%a.a..Vamos ver!